海通证券系列基金评级正在评价方式长进行了科学的改良。因为市场上很难找到一种浑然一体的评价方式，海通证券对若干具有代表性的评价方式进行融合。 对于基金产批评级，海通证券采用了净值增加率、风险调整收益、持股调整收益以及契约要素。对于基金公司评级，海通证券采用净值增加率、风险调整收益、规模要素以及公司运做环境。

　　本基金将采用“自上而下”取“自下而上”相连系的自动投资办理策略，将定性阐发取定量阐发贯穿于资产设置装备摆设、公司价值评估以及组合风险办理全过程中。 （一）大类资产设置装备摆设策略本基金采纳“自上而下”的体例进行大类资产设置装备摆设，按照对宏不雅经济、市排场、政策面等要素进行定量取定性相连系的阐发研究，确定组合中股票、债券、货泉市场东西及其他金融东西的比例。宏不雅经济目标，包罗P增加率、工业添加值、PPI、CPI、市场利率变化、货泉供应量、固定资产投资、进出口商业数据等，以判断当前所处的经济周期阶段； 2、市场方面貌标，包罗股票及债券市场的涨跌及预期收益率、市场全体估值程度及取国外市场的比力、市场资金供求关系及其变化； 3、政策要素，包罗货泉政策、财务政策、本钱市场相关政策等； 4、行业要素，包罗相关行业所处的周期阶段、行业政策搀扶环境等。 通过对以上各类要素的阐发，连系全球宏不雅经济形势，研判经济的成长趋向，并正在严酷节制投资组合风险的前提下，确定或调整投资组合中大类资产的比例。 （二）股票投资策略本基金秉承成长投资策略，以定性和定量阐发相连系的方式，以“自下而上”的体例精选具有较大成长潜力和成漫空间的优良成长型企业，建立投资组合。 1、成长型股票界定本基金所指的成长型股票次要是指将来财产趋向、持久成长径清晰、以手艺立异为次要增加驱动力、具备持久增加潜力的优良成长型公司。本基金分析采用定量阐发、定性阐发和深切查询拜访研究相连系的研究方式，精选成长型股票，从而实现基金资产的不变增值。 （1）定量阐发通过对同业业上市公司的停业收入或停业利润进行比力，精选出具有成长性的方针公司。方针公司应满脚下列前提之一： 1）过去两年停业收入或停业利润增速排名全数上市公司的前50%； 2）研发收入占停业收入的比例或近一年研发费用增加率正在全数上市公司中的排名需正在前50%。 基金办理人自本基金成立后每年对前述定量目标进行筛选。正在前后两次调整排序期间对于未被纳入比来一次排序范畴的新股，若是也满脚以上目标，也可纳入本基金调查的成长型股票。 （2）定性阐发正在定量筛选的根本上，本基金还将对有成长潜力的上市公司进行翔实的案头阐发和深切的实地调研，通过多元维度来判断股票的成长质量、成长不变性等。 正在此过程中，本基金办理人将使用以下阐发框架： ①行业周期（公司成长的）。企业所外行业处于渗入率快速提拔的导入期，成熟期前期或者正从阑珊中苏醒； ②市场容量（公司成长的空间）。企业从停业务收入来历所正在的潜正在市场空间较大且需求持续增加，或持续通过立异斥地新的市场空间； ③行业壁垒（公司成长的保障）。企业市场所作款式相对比力分离和企业合作有必然壁垒劣势，跨行业合作者面对必然准入门槛； ④出产发卖劣势（公司成长的加快度）。企业正在资本设置装备摆设、产能扩张、发卖收集、发卖能力、市场出名度和品牌效应等方面具有奇特劣势，渠槛较高，企业借此劣势可不竭提高市场拥有率； ⑤手艺要素（公司成长的原动力）。企业的手艺储蓄丰硕，产物线结构将来五年能见度高，研发投入和研发人员占比力高，企业正在产物开辟、手艺前进、专利储蓄等方面具有焦点合作力； ⑥轨制要素（公司成长的最终注释力）。企业办理能力优良，办理轨制健全兼具立异性，内部管理布局完美； ⑦并购要素（公司成长的全新鞭策力）。企业所外行业存正在整合机遇，存正在潜正在发生沉组、收购、兼并的可能性或机遇，并可能较着改善企业的盈利能力； ⑧发财国度映照（公司成长的海外参照）。企业所外行业正在发财国度有同类型企业，有相对成熟的运营办理模式，将来无机会持续自创海外发财国度企业经验成立合作劣势。 2、港股通标的股票投资策略本基金可通过内地取喷鼻港股票市场买卖互联互通机制投资于喷鼻港股票市场。 本基金将自下而上精选根基面健康、业绩向上弹性较大、具有估值劣势的港股通标的股票纳入本基金的股票投资组合。 （三）存托凭证投资策略本基金将按照投资方针和股票投资策略，基于对根本证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。 （四）债券投资策略本基金将采用久期节制下的自动性投资策略，次要包罗：久期节制、刻日布局设置装备摆设、市场转换、相对价值判断和信用风险评估等办理手段。正在严酷节制全体资产风险的根本上，按照对宏不雅经济成长情况、金融市场运转特点等要素的阐发确定组合全体框架；对债券市场、收益率曲线以及各类债券品种价钱的变化进行预测，相机而动、积极调整。 1、金融市场运转特点等要素的阐发确定组合的全体久期，无效的节制全体资产风险； 2、刻日布局设置装备摆设是正在确定组合久期后，针对收益率曲线形态特征确定合理的组合刻日布局，包罗采用集中策略、两头策略和梯形策略等，正在持久、中期和短期债券间前进履态调整，从长、中、短期债券的相对价钱变化中获利； 3、市场转换是指基金办理人将针对债券子市场间分歧运转纪律和风险－收益特征建立和调整组合，提高投资收益； 4、相对价值判断是正在现金流特征附近的债券品种之间拔取价值相对低估的债券品种，选择合适的买卖机会，增持相对低估、价钱将上升的类属，减持相对高估、价钱将下降的类属； 5、信用债投资策略信用风险评估是指基金办理人将充实操纵现有行业取公司研究力量，按照发债从体的运营情况和现金流等环境对其信用风险进行评估，以此做为品种选择的根基根据。 本基金办理人认为，信用债市场运转的中枢既取决于基准利率的变更，也取决于刊行人的全体信用情况。监管层的相关政策指点、信用债投资群体的投资及其行为等变化决定了信用债收益率的变更区间，整个市场资金面的松紧程度以及信用债的供求环境等影响市场的短期波动。 基金办理人将自上而下通过对宏不雅经济形势、基准利率走势、资金面情况、行业以及个券信用情况的研判，积极自动挖掘存正在超额收益的投资品种；同时通过行业及个券信用品级限制、利率风险以及流动性风险，以求得投资组合亏本性和平安性的中持久无效连系。 6、可转债投资策略对于可转换债券的投资，本基金将正在评估其偿债能力的同时兼顾公司的成长性，以期通过转换条目分享因股价上升带来的高收益；本基金将沉点关心可转债的转换价值、市场价值取其转换价值的比力、转换刻日、公司经停业绩、公司当前股票价钱、相关的赎回前提、回售前提等。 （五）金融衍生东西投资策略本基金正在进行股指期货、国债期货投资时，将按照风险办理准绳，以套期保值为目标，采用流动性好、买卖活跃的期货合约，通过对质券市场和期货市场运转趋向的研究，连系股指期货、国债期货的订价模子寻求其合理的估值程度，取现货资产进行婚配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操做。基金办理人将充实考虑股指期货、国债期货的收益性、流动性及风险性特征，使用股指期货、国债期货对冲系统性风险、对冲特殊环境下的流动性风险，如大额申购赎回等；操纵金融衍生品的杠杆感化，以达到降低投资组合的全体风险的目标。 （六）资产支撑证券投资策略资产支撑证券的订价受市场利率、刊行条目、标的资产的形成及质量、提前率等多种要素影响。本基金将正在根基面阐发和债券市场宏不雅阐发的根本上，对资产支撑证券的买卖布局风险、信用风险、提前风险和利率风险等进行阐发，采纳包罗收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动率策略等积极自动的投资策略，投资于资产支撑证券。 将来，跟着证券市场投资东西的成长和丰硕，基金可正在履行恰当法式后，响应调整和更新相关投资策略。

　　本基金的投资范畴为具有优良流动性的金融东西，包罗国内依法刊行上市的股票（包罗从板、中小板、创业板以及其他经中国证监会答应刊行的股票）、存托凭证、港股通标的股票、债券（包罗国债、处所债、金融债、企、公司债、支撑债券、支撑机构债、次级债、可转换债券、分手买卖可转债、央行单据、中期单据、短期融资券（含超短期融资券）、可互换债券）、资产支撑证券、债券回购、银行存款（包罗按期存款、和谈存款、通知存款等）、同业存单、股指期货、国债期货以及法令律例或中国证监会答应基金投资的其他金融东西（但须合适中国证监会的相关）。 如法令律例或监管机构当前答应基金投资其他品种，基金办理人正在履行恰当法式后，能够将其纳入投资范畴。 基金的投资组合比例为：股票及存托凭证投资占基金资产的比例为60%-95%（此中，本基金投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%），投资于成长型股票及存托凭证的比例不低于非现金基金资产的80%；每个买卖日日终正在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的买卖金后，现金或者到期日正在一年以内的债券不低于基金资产净值的5%，此中现金不包罗结算备付金、存出金、应收申购款等。正在履行恰当法式后，以变动后的比例为准，本基金的投资比例会做响应调整。

　　上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩，对基金的分析评级基于对基金三方面能力的评价：一是风险办理取建立无效投资组合的能力， 表现为风险-报答互换的效率，由夏普比率量度；而是选证能力，即通过选择价值被低估的证券（股票取债券）而发生市场风险调整后超额收益的能力；三是择时能力，即基金按照 市场走势的判断，通过调整基金资产/行业/证券设置装备摆设以添加或降低市场的度进而跑赢基金基准的能力。